比特币现货ETF：传统资金的入场通道即将打开，有望引入数百亿级资金

这些技术大规模采用所需的时间越来越短，但为什么比特币、以太坊等区块链概念成功渗透到全球公众意识中，但大多数人却从未真正使用过这些服务？ ？ 主要原因可能有五个：一是机构资金进入没有渠道； 二是普通用户没有进入渠道； 三是缺乏符合大众口味的投资标的。 第四，大部分开发商进入行业不方便； 第五，基础设施无法支撑大规模应用。

但令人兴奋的是，这次熊市中出现了一些有利于更快实现大众化的迹象。

1、比特币现货ETF：传统资金入场通道即将开启，数百亿资金有望引入

8月11日，美国SEC延长了Ark和21的比特币现货ETF申请的审核时间。 不过，大家对比特币现货ETF获批的前景非常乐观。 首席执行官迈克在财报电话会议上表示，贝莱德和景顺的“内部信息”表明，比特币现货 ETF 获得批准只是时间问题。 批准可能会“在四到六个月内”获得。

比特币现货ETF推出后，投资比特币将变得更加容易。 美国股市以机构为主，以共同基金为代表的机构投资者占比55%。 现在寻求 SEC 批准比特币现货 ETF 主要是由几家共同基金推动的。 因此，比特币现货ETF上市后，不仅会带来纳斯达克、纽交所、CBOE等主流股票市场的潜在投资者，更重要的是，有利于资金规模较大的机构进入。

如果比特币现货ETF上市，会带来多少资金？ 据NYDIG统计分析，目前比特币相关欧意交易所（包括其他国家的灰度比特币信托、比特币期货ETF、比特币现货ETF）管理资产规模为288亿美元。 该数据仅统计公开披露欧意交易所的融资规模。 基于此，NYDIG认为比特币现货ETF的上市可能会带来300亿美元的新需求。

2、美元稳定币：普通用户入门通道已打通，预计引入千万新用户

它是全球最著名的移动支付公司之一，覆盖202个国家和地区，支持24种货币，被数百万家公司接受作为支付方式，全球每月活跃用户超过4亿。

8月8日，以太坊上线美元稳定币USD（PYUSD）用于转账支付。 该稳定币由 Paxos Trust 发行，100% 由美元存款、短期美国国库券和类似现金等价物支持。 成为第一家拥抱数字货币支付转账的大型金融科技公司。

符合条件的客户将能够在兼容的外部钱包之间转移 PYUSD。 他们可以使用 PYUSD 进行点对点支付。 他们还可以在结帐时选择 PYUSD 向商家付款。 用户还可以在 PYUSD 和支持的加密货币之间兑换 PYUSD。 副总裁Jose da Ponte在接受采访时表示，目前PYUSD只能通过钱包购买，但目标是让PYUSD在主要中心化交易所上得到采用。

我们的愿景是成为法定货币和 Web3 之间的渠道，使稳定币支付系统成为主流。 就此而言，与业内现有的美元稳定币（USDT、USDC等）相比，美元的退出流通效应具有天然优势。 它依托4亿月活跃用户，预计将引入数千万新用户。

3、RWA热潮：RWA是传统机构参与共建的起点

在过去的六个月里，RWA已经成为市场的热门话题，社区关于RWA的讨论非常激烈。

支持者认为，RWA将引入现实世界的资产和收入，这将显着增加资产规模。 虽然链下RWA没有办法实现完全的代币化和结算，但也有更巧妙的“基于担保、质押、套利和博弈”的清算和结算机制。 它确实与现实世界建立了更多的联系，尤其是 DeFi 借贷协议，它受益于美联储加息周期期间美国国债的高利率，找到了获得“无风险”持续的商业模式收入，至少在短期内。

反对者认为，大多数RWA项目实际上仍然对“合规”和“审计”有中心化的信任，这无法完全实现，与精神不符。 同时，现在RWA发展的最佳方向是基于DeFi借贷协议的美国国债代币化。 国债标的资产收益率高，恰恰说明通胀预期高。 看来应该用创世区块里写的“金融”几个字来持有。 部长即将对这种“数字黄金”的银行业进行第二次救助。

我们还在三月底发表了一篇关于 RWA 的文章。 当时我们就认为RWA可能是DeFi的下一个引擎。 当然，我还是觉得RWA方向会有一些机会。 在熊市中，我们经常会听到业内各种说法，“没有新的资产标的”……此时，也恰逢传统机构入市的各种迹象出现。 如果下一个周期是大型传统机构和大型基金推动的牛市，我们就不能完全忽视RWA。

RWA或许是传统大型机构参与共建的第一个起点。 例如，使用美元稳定货币PYUSD实际上是一种“无风险”美国国债收益的RWA。 不过，现阶段，收入并未分配给 PYUSD 持有者。 未来，“生息稳定币”或将成为主流。 项目。

当我们看一些项目的套牌时，常常会看到类似“改变某某生活”的愿景。 也许这个周期需要给传统机构一些时间。 也许他们看到了机会，并下定决心通过区块链来彻底改变自己。

4、支持多种编程语言的链：预计引入数百万Web2开发者

在业界，Web3编程语言有两个逻辑同时运行。

一是探索在一些新的应用场景中具有独特优势的新语言。 例如：对ZK更加友好的Cairo语言、对形式化验证更加友好的Move语言、以及将安全性放在第一位的函数式编程语言。

另一种是 、 、 VRRB 等支持多种编程语言的链，有利于数百万 Web2 开发者进入 Web3 行业。 目前，为了吸引更多的开发者在生态中开发和创建应用程序，需要高额的黑客马拉松奖励和生态投资基金来吸引数量极其有限的开发者。 如果区块链支持多种编程语言，对于吸引更多的Web2开发者来说将会有很大的优势。 毕竟，现在Web3开发人员只有几十万，而Web2开发人员却超过1000万。 因此，更有可能创造出更加繁荣的生态系统并获取更多价值。

这两个逻辑我们都认可，而且都有利于行业的发展。

5、基础设施即将就绪，大规模区块链应用有望诞生

2017年上海峰会上，“为什么我们还没有真正大规模的区块链应用”的问题被归结为“阻碍区块链大规模应用的最重要因素是技术障碍”。 并表示当务之急是提高区块链的可扩展性。

经过多年的发展，生态系统已形成了繁荣的可扩展矩阵。 、、、、、、Taiko等，性能相比会有明显提升。

此外，模块化区块链也正在快速发展。 、Avail、Rooch等项目都有潜力为各自领域的大规模区块链应用提供支持。

总之，与之​​前的周期相比，本周期Infra的发展有了很大的提升，有可能支撑大规模区块链应用的诞生。

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