上周REITs市场表现小幅下行仅环保类与高速公路REITs环比上涨

从具体欧意交易所表现来看，根据Wind数据，上周已上市的30款欧意交易所中，有11款产品环比上涨； 环比下降的品种有18种，环比下降。

行业方面，公告显示，中国金茂商业REIT配售份额为3亿，占比75.5%，有效申购申请确认比例分别为49%和94%； 嘉世物美消费REIT配售份额为2.8亿，占比70%，线下和社会公众投资者配售比例分别为75.9%和71.6%。

值得注意的是，上周华安张江产业园REIT发布公告称，近期收到租户A的退出通知，拟于1月31日提前退出张润大厦部分面积。面积3904.58平方米，占原租赁面积的49.8%。 至于剩余的租赁面积，后续将由租户A母公司旗下的其他企业租赁。公告还公布了应对租户退出的措施，引起业界关注。

二级市场小幅下滑，仅环保、公路REITs环比上涨。

上周，二级市场公募REITs表现依然小幅下滑。

截至2月2日，中证REITs（收盘）指数报708.33，环比下跌0.06%。 与此同时，总REITs指数下跌0.23%，股票型REITs指数下跌0.79%，管理权REITs指数上涨0.56%。

纵观不同资产类别的公募REITs产品，保障房、工业园区、仓储和能源REITs平均跌幅分别为0.19%、1.51%、0.25%和0.36%。 环保、公路REITs环比上涨，平均涨幅分别为0.90%和0.88%。

Wind数据显示，上周已上市的30款产品中，有11款环比上涨。 其中，中金山东高速REIT、中金安徽交控REIT、富国资本水闭REIT领涨，涨跌幅分别为4.16%、3.90%、2.04%。

环比下降的产品数量为18个，较前一周有所减少。 只有一款产品跌幅超过3%，那就是中国合肥高新技术产业园REIT，跌幅为6.38%。 此外，博时招商蛇口工业园REIT和国泰君安东九鑫经济REIT也领跌，跌幅分别为2.10%和2.03%。

流动性方面，上周REITs整体交易活跃度仍在下降。 从交易额来看，当周REITs总交易额为3.35亿元，环比下降4.5%。 产权、经营权成交额分别为187元和1.48亿元，环比分别增长-9.8%和3.1%。

细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施REITs周成交额分别为8800万元、5500万元、3800万元和3300万元。 环比分别为-19.8%、-2400万元、-9600万元、-19.8%、-3.0%、-11.6%、-19.7%、-15.8%。 其中，上周成交量最大的REITs类型是交通基础设施，占比28.7%。

从换手率来看，上周REITs换手率为5.2%，环比下降17.3%。 产权、经营权周转率分别为5.7%和4.3%，环比变化分别为-9.5%和0.4%。

还有一些产品面临租户提前取消的情况。 机构建议关注保租住房和能源领域。

在行业层面，上周有一些重要进展值得关注。

首先，华安张江产业园REIT面临租户提前退租的情况。 华安基金1月31日公告称，华安张江产业园REIT持有张江光大园区和张润大厦两个基建项目，主要目的是获得基建项目租金等稳定现金流。 此次即将退休的租户A，租赁了张润大厦7841.16平方米。 租赁期为2019年12月1日至2024年12月31日。

2024年1月29日，租户A向项目公司长润置业发出《通知函》，拟于2024年1月31日提前退让部分面积，退让面积为3904.58平方米。 ”该基金于2023年6月购买了张润大厦。2023年7月1日至12月31日，租户A的租金占该基金同期租金收入的12.01%，未出租面积涉及的租金占该基金同期租金收入的12.01%。基金同期租金收入，同期租金收入占比为5.98%，本次退保涉及的租金或面积占退保前租金的49.80%。此外，租户A在《退保报告》中表示《通知函》称，剩余租赁面积后续将变更为租户A母公司旗下其他企业承租。

公告还显示，鉴于2024年以来新增租赁合同以及近期已开始出租的已签订租赁合同，租户A退租后，预计到2024年2月1日，整体入住率该基金的利率将为71.88%。 该比率为82.22%，与2023年四季度末基本持平，经营情况稳定。 同时，还公布了应对租户退租的措施，包括向租户A收取约三个月的租金作为退租面积的违约金，并继续积极开展空置面积的招商工作。

其次，上周，多家公募REITs产品发布了最新公告。 公告显示，中国金茂商业REIT配售份额为3亿股，占比75.5%，有效认购申请确认比例分别为49%和94%； 嘉世物美消费REIT配售份额为2.8亿，占比70%。 下级投资者和社会公众投资者的配售比例分别为75.9%和71.6%。 同时，嘉实京东仓储基础设施REIT 36%配售份额将于2月8日解禁，解禁后流通份额将占66%。 华润商业REIT面向公众投资者的有效认购规模已于2月1日突破上限，募资提前结束。

平安证券在研报中指出，目前REITs的静态估值较低。 从业绩来看，REITs的基本面尚未达到拐点。 下一阶段或将受益于春季系列政策落地后流动性改善和风险偏好恢复。 建议关注履约完成度较高、受宏观经济状况影响较小的行业和个债，如即将上市的保障房板块、能源板块、消费基础设施板块等。未来。