2023年比特币的微观发展情况究竟是怎样的？

这张图的背后，2023年比特币的微观发展会是怎样？ 明年我们可以期待哪些发展？ 从交易市场、链上基本面、挖矿和适用性四大方面全面回顾比特币今年的数据变化。

太长了；

市场

2023年，比特币基本完成了去年跌势的修复。 币价已升至42000美元以上，年涨幅达158.06%。 每年的上升趋势非常明显且高度可持续。 历史数据显示，减产和货币价格上涨通常同时发生。 比特币将于明年4月19日迎来第四次减产，预计明年将延续上涨趋势。 87.76%的筹码处于盈利状态，长期持有者的盈利水平高于短期持有者。 今年比特币的整体盈利能力比去年好很多。 比特币今年的价格变化与道琼斯工业平均指数和美元指数整体上基本不存在统计相关性。 但在一定时期内，比特币与道琼斯工业指数存在一定的正相关性，与美元指数存在一定的负相关性。

链上基础知识

今年链上平均月活跃地址数约为94.87万个，较去年小幅增长3.51%。 今年以来，普通比特币用户的资产分布延续了小额加速的趋势，但持币周期却从长期两极分化向长期倾斜。 余额在0.001-1BTC之间的地址数量占地址总数的97.24%。 2~3年芯片占比年内提升6.7个百分点。 交易笔数和交易总额的发展方式不同。 今年，比特币累计链上交易笔数突破1.45亿笔，较去年增长约63%； 全年链上交易总量约为4744.98万BTC，较去年下降2547%。 今年，比特币累计链上交易手续费约为6.41亿美元，较去年猛增367.88%。 今年平均每笔交易手续费约为3.77美元，较去年增长146.41%。

矿业

今年，比特币挖矿的年度总收入（交易费和挖矿奖励）约为 98.49 亿美元。 12月份日均手续费率飙升至19.26%。 今年挖矿难度提升了90.35%，全网日均算力提升了106.27%。 算力的增幅小于币价的增幅，这意味着挖矿有机会获得超额收益。

适用性

全年累计产出（铭文）数量已超过4946万枚。 全年有两个生长高峰期。 第一高峰期为4月下旬至9月中旬，第二高峰期为10月下旬至今。 比特币 DeFi 的 TVL 从 9600 万美元增至 2.99 亿美元，年内增长 211.46%。 最大协议闪电网络的TVL份额从年初的87.90%下降至70.95%。 比特币生态系统的多元化发展已经开始显现。

01交易市场：全年币价涨幅超过158%，盈利筹码占比超过87%

市场是观察比特币发展最直观的窗口。 2023年，比特币基本完成了去年跌势的修复。 币价从年初的16500美元上涨至年底的42700多美元。 全年涨幅高达158.06%，接近2022年初的水平。而且，今年比特币的上涨趋势非常明显且可持续，涨跌幅均超过5%。 日均价格变动仅为0.29%，最高不超过9.77%，最低不超过-7.83%。

比特币明年将迎来第四次减产，减产预期被认为是币价上涨的重要推动力。 如果以减产前后半年（180天）为一个周期，那么前三次减产上半年，比特币分别上涨了134.62%、51.30%和-1.89%； 减产下半年，比特币分别上涨955.74%。 、37.24%和72.21%。 三次减产的六个周期中，比特币仅在第三次减产前的上半年出现下跌。 虽然市场正处于寒冬时期，但跌幅依然不大。 一般来说，历史数据显示，减产和币价上涨通常是同时发生的。

据预测，第四次减产预计发生在2024年4月19日。目前，比特币已进入上半年减产周期（今年10月22日开始）。 当天币价为29,900美元。 预计明年减产将为币价上涨提供动力。

然而，尽管今年比特币价格回升的趋势非常明显，但市场交易量却并未同步增长。 全年日均交易额约为189.2亿美元，年内整体呈下降趋势。 其中，一季度交易额最高，平均约为334亿美元。 第四季度交易额回升，平均约为176亿美元。

另一方面，今年比特币期货市场持续活跃，年内未平仓总量持续上升，从年初的63.79亿美元上升至年末的104.63亿美元，同比增长64.02%。 然而，杠杆率却在下降。 数据显示，今年比特币期货市场预估杠杆率从年初的30.67%下降至年底的20.22%（截至12月21日）。 已回落至年初水平，基本处于近三年平均水平。

MVRV 是市场价值与实现价值的比率。 如果该值大于1，则表示当前市场价格高于筹码交易时的“合理价格”，市场价格可能被高估。 今年以来，比特币的MVRV自1月13日以来持续大于1，年底升至1.96，年均值约为1.40。 这说明今年的比特币市场基本已经被高估了。

MVRV大于1通常也意味着更多的筹码可能有利可图。 数据显示，流通中盈利的BTC筹码占比从年初的50.77%上升至年末（截至12月19日）的87.76%，这意味着大部分筹码都处于盈利状态。 目前盈利筹码比例高于去年最高值，今年比特币整体盈利情况远好于去年。

从盈利策略来看，LTH-SOPR/STH-SOPR（长期持有者产出利润率/短期持有者产出利润率）从年初的0.61上升至年末的2.1特别是从十月下旬开始。 这个比率几乎总是高于1。该比率以1为分界线。 该比率越大，表明长期持有者的盈利能力高于短期持有者。 总体来说，长期持有者今年盈利能力较好，到年底这种优势会更加明显。

机构资金方面，今年值得关注的是现货ETF申请消息屡屡影响比特币交易市场（相关阅读《比特币ETF数量：5只期货ETF总资产近13亿美元》）美元，而比特币的应用消息受到的影响有多大？”）。 应用消息频​​繁传出，这在一定程度上意味着比特币与传统金融市场的关系正在加深。 但据统计，今年比特币价格变化与道琼斯工业指数、美元指数基本不存在统计相关性。 其中，比特币与两者不相关的天数（相关系数7天平均值在-0.5至0.5之间）分别为179天和200天，占比分别为51.59%和57.64%。

但在一定时期内，比特币与道琼斯工业指数、美元指数存在一定的相关性，与前者存在一定的正相关性，与后者存在一定的负相关性。 具体来看，比特币与两者呈弱负相关性（相关系数的7天平均值在-0.5--0.8之间）分别持续54天和96天，占比分别为15.56%和27.67%； 两者呈弱正相关（相关系数7天平均值在0.5~0.8之间）的天数分别为114天和11天，占比分别为32.85%和3.17%； 与美元指数呈较强负相关性（相关系数7日平均值在0.5至0.8之间）。 -0.8以上），有40天，占比11.53%。 而且，从趋势来看，今年比特币与道琼斯工业指数的相关系数呈下降趋势，而与美元指数的相关系数则呈上升趋势。

02 链上基本面：全年交易笔数激增至1.45亿笔，总交易量暴跌至4744万BTC

今年比特币链上月均活跃地址数约为 94.87 万个，较去年月均 91.65 万个小幅增长 3.51%，但仍低于 2021 年月均活跃水平。今年9月和11月日活跃地址突破100万，是一年中最活跃的时期。

从地址余额分布结构和持币期限分布的变化来看，今年普通比特币用户的资产分布延续了小额加速的趋势，但持币周期从长期极化向长期倾斜。

从地址余额分布结构来看，余额在0.001-0.01BTC、0.01-0.1BTC、0.1-1BTC之间的地址数量最多，目前占地址总数的97.24%。 也就是说，拥有1个BTC就相当于超过97%的持币地址。 而且，这三个余额区间的地址数量年内分别增长了13.95%、10.92%和8.89%，增幅显着。 相反，在1 BTC以上的余额区间内，只有1至10 BTC仍有一定增长，年内涨幅约为4.51%，其他几乎没有变化。 还需要注意的是，今年余额在 10,000 至 100,000 BTC 之间的地址数量减少了 6.14%。 总体来看，微量化趋势进一步加速。

从持币周期来看，目前以6个月以上为主要持币周期，包括6至12个月、1至2年、2至3年、3至5年、5至7年以及10年以上年这六个周期的芯片份额超过了10%。 与去年比例变动的分界线主要以一年不同，今年比例变动的分界线以两年为主。 各币种持有期限超过2年的中，2~3年筹码占比年内提升6.7个百分点，5~7年筹码占比年内提升3.2个百分点，数量10多年来芯片占比年内增长3.2个百分点。 年内该比例上升2.2个百分点。 但相反，今年24小时以内和1周至1个月两个时段的芯片数量占比远小于去年。 总体来看，持币周期短期趋势并未延续，但长期趋势有所加强。

另一个与去年截然不同的链上趋势是交易笔数和交易总额的分化发展。 今年，比特币链上累计交易笔数超过1.45亿笔，比去年的8899万笔增长了约63%，增幅非常明显。 今年月均累计交易笔数为1214.1万笔，年内呈现逐月增长趋势。

然而超高的链上交易数量并没有带来总交易量的同步增长。 今年比特币链上的交易总量约为4744.98万枚BTC，相当于约1.34万亿美元。 币种交易总额较去年的 12.56 亿 BTC 暴跌 2547%。 今年平均月累计总交易量约为395.4万BTC，折合约1119.7亿美元。

交易数量和交易总量出现分化发展的主要原因是协议的爆炸式增长。 另一个结果是交易费用的飙升。 今年，比特币全年累计链上交易费用约为6.41亿美元，较去年的1.37亿美元激增367.88%。 其中，今年的交易费用主要来自5月、11月和12月（截至12月19日）。 这三个月的交易手续费超过1亿美元，占全年手续费收入的70.16%。 。

今年每笔交易平均手续费约为3.77美元，较去年的1.53美元增长146.41%。 年内，每笔交易平均手续费从0.62美元飙升至26.72美元，增幅达4182%。 峰值超过 37 美元。 可以说，今年比特币链上的交易成本大幅增加。

03 挖矿：全年挖矿总收入超98亿美元，算力增长106%

挖矿一直是区块链行业的重要组成部分。 今年，比特币挖矿的年度总收入（交易费和挖矿奖励）约为 98.49 亿美元。 11月月度总营收达到11.58亿美元。 总体来看，年内挖矿收入呈现增长趋势。

与引发的交易热潮一致，手续费占挖矿收入的比例年内也出现了两个峰值。 第一个高峰出现在5月份，当时日均手续费占比为12.74%。 第二个高峰是11月至12月，日均手续费占比分别为11.80%和19.26%。 可以预计，如果明年挖矿奖励减半，但由此引发的交易热潮依然持续，交易费用占比可能会进一步增加。

从成本角度来看，今年挖矿行业面临着难度和算力持续上升的局面。 今年以来，比特币网络挖矿难度调整了26次，其中上调19次。 连续上调的时段集中在2月下旬至4月下旬和9月中旬至11月下旬两个时间段。 与去年相比，今年挖矿难度增加的次数较多，且增加的幅度也较大。

目前全网挖矿难度约为67.31T，较年初增长90.35%。 同步增长的还有全网日均算力，目前约为562.1 EH/s，较年初增长106.27%。 与去年全网日均算力仅小幅增长11.21%不同，今年算力增幅明显。 而且，需要对比的是，今年算力的增幅小于币价的增幅，这意味着挖矿行业有机会获得超额收益。

据统计，截至12月22日，PPS模式下，比特币矿池每T算力每日挖矿收入约为0.BTC，折合美元约为0.082美元。 FPPS模式下，比特币矿池每日挖矿收益约为0，每T算力每日挖矿收益约为0.BTC，折合美元约为0.11美元。 据统计，比特币单位算力的挖矿收入（注：经过交叉比较，该收入接近FPPS模型的收入）年内增长了85.21%。 总体而言，今年的挖矿收入非常可观。

04应用层面：铭文总数突破4946万，BRC-20成为增长引擎

比特币的应用一直没有太多想象。 过去，比特币的应用主要体现在闪电网络和WBTC。 今年，随着比特币的崛起，比特币应用发展前景更加广阔。

首先看最热门的，截至12月19日，累计产生（铭文）数量已超过4946万条。 要知道，这个数字在年初的时候只有4个。 全年有两个生长高峰期。 第一高峰期为4月下旬至9月中旬，第二高峰期为10月下旬至今。 高峰期，单日新增门票数多日突破40万张，一度突破50万张。

从类型上看，图像和文字是两种主要形式。 前者指向类似 NFT 的图片，后者衍生 BRC-20 代币。 当它刚问世时，图片是主导类型。 第一季度图片数量为37.8万张，文字仅有27万条。 但自4月份以来，这种格局迅速逆转，文字成为主流。 从第二季度到第四季度，文字数量为4714万条，而图片仅为106.7万张。 这与ORDI等BRC-20代币的财富创造效应密不可分。

目前BRC-20的热度仍在持续，图片交易市场也在逐步发展。 与更加成熟的ERC-20和NFT市场相比，比特币生态系统还有很大的发展空间，尤其是BRC-20的出现，让一些人看到了以太坊DeFi的火爆。

从比特币 DeFi 的 TVL 来看，今年从 9600 万美元增至 2.99 亿美元，年内增长了 211.46%。 最高TVL一度超过3亿美元。 而且，值得注意的数据是，比特币上第一大协议闪电网络的TVL比例已从年初的87.90%下降至70.95%。 结合总TVL的增长，这意味着比特币网络中出现了更多的应用程序，并且这些应用程序的TVL正在快速增长。